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01 análise de mercado
O incidente de risco nos Estados Unidos está fermentado, o apetite de risco do mercado financeiro diminuiu e a tendência dos preços do alumínio nesta semana é fraca. O ponto de inflexão do estoque de lingotes de alumínio, enquanto a proporção de água de alumínio aumenta, e as hastes de alumínio do mercado chegaram gradualmente. Esta semana, o estoque de bastões de alumínio aumentou ligeiramente e os adesivos pontuais estão diminuindo desde ontem. A redução da produção de Yunnan diminuiu gradualmente, e o processamento de alumínio a jusante entrou gradualmente na alta temporada tradicional. Impulsionado pelo início do pedido, 18.000 abaixo do preço do alumínio foi temporariamente suportado. 
【Citações de Futuros】
O principal contrato da Shanghai Aluminium caiu 0,19% esta semana. O preço inicial deste ciclo é de 18.245 yuan/ton, o preço final é de 18.230 yuan/ton, o preço mais alto é de 18.465 yuan/ton e o preço mais baixo é de 18.035 yuan/ton.
【Spot Quotes】
A transação geral do mercado à vista não mudou muito, e o downstream é mantido na compra sob demanda, e os pedidos downstream gerais estão subindo lentamente. Na sexta-feira, o preço de transação principal no leste da China estava em torno de 18.140 yuans/tonelada, e registrou 60 yuans no mês. O preço de transação principal em Guangdong foi de cerca de 18.300 yuans/ton, e subiu 100 yuans no mês. 
02 adesivos água e diferença de preço
O aumento da água desta semana sobe primeiro, e a diferença entre o leste da China e o sul da China aumentou. 
03 Informação macro esta semana
1. Dados do Bureau Nacional de Estatísticas mostram que, de janeiro a fevereiro, 5.357,7 bilhões de yuans em investimentos em ativos fixos (excluindo agricultores) em todo o país, um aumento ano a ano de 5,5%. Entre eles, o investimento em ativos fixos privados foi de 294,2 bilhões de yuans, um aumento de 0,8% ano a ano. Na comparação mês a mês, em fevereiro, o investimento em ativos fixos (excluindo agricultores) aumentou 0,72%.
2. O número de empregos não agrícolas nos Estados Unidos aumentou em 311.000 em fevereiro, um aumento estimado de 225.000, um aumento de 517.000. O salário médio por hora nos Estados Unidos aumentou 4,6% ano a ano e um aumento estimado de 4,7%. A taxa de desemprego nos Estados Unidos em fevereiro foi de 3,6%, sendo estimada em 3,4%, e o valor anterior era de 3,4%.
3. Em fevereiro, a inflação do PPI dos EUA caiu inesperadamente, mas as vendas no varejo esfriaram significativamente e o Índice de Manufatura do Estado de Nova York encolheu por quatro meses consecutivos. O Banco Nacional da Arábia Saudita Saudi Saudi Credit Credit A Arábia Saudita afirma que não voltará a investir, detonando a crise dos bancos europeus e americanos, e o mercado rebaixou as expectativas de alta de juros.
04 aspecto básico
1. Lucro de importação
Em 16 de março de 2023, o preço de fechamento do alumínio da LME era de 2.280 dólares/tonelada; o preço de fechamento do contrato principal de alumínio alumínio em Xangai e Xangai foi de 18.135 yuan/ton, e a inversão invertida invertida foi de 531,14 yuan/ton. O enforcamento invertido é de quase 187 yuans/tonelada em comparação com a semana passada. 
2. O custo das empresas de alumínio cai e alguma capacidade de produção em Sichuan é retomada
Na semana passada, os lucros e custos das empresas domésticas de alumínio eletrolítico caíram ao mesmo tempo, e o lucro médio das empresas de alumínio eletrolítico caiu cerca de 337 yuans/ton para 945 yuans/ton. Na semana passada, os preços do alumínio no país e no exterior caíram simultaneamente. O número de empregos nos Estados Unidos e os dados não agrícolas foram mais fortes do que o esperado. Além disso, o incidente do Silicon Valley Bank eclodiu nos fins de semana. Esta semana, os Creditses ressuscitaram as ondas, os preços do alumínio caíram novamente e o lucro dos preços do alumínio diminuiu ligeiramente. Do custo do alumínio eletrolítico, ainda há espaço para queda nas matérias-primas. Os materiais auxiliares pararam temporariamente de cair e o custo geral voltou para quase 17.200 yuans/tonelada. Na semana passada, Guangyuan Linfeng e Guangyuan Zhongfu tiveram um total de 500.000 toneladas/ano de alumínio eletrolítico. A empresa planejou originalmente retomar a produção no final do ano passado e atrasou a reprodução devido ao custo dos custos de energia. No entanto, devido à grande capacidade de produção em Yunnan, e a recente taxa de processamento das empresas de processamento continuou a se recuperar, a retomada da produção em Sichuan não mudou significativamente no recente padrão de escassez. 
3. A taxa operacional das empresas de processamento de alumínio está temporariamente estável
A taxa operacional das empresas de usinagem downstream em alumínio aumentou 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para 63,2%. Empresas como perfis de alumínio e ligas de alumínio regenerativas atingiram um piloto mês a mês, e a taxa operacional de outras empresas de processamento de alumínio está estável na semana passada.
Em termos de divisão: Na semana passada, a ordem do setor de perfis de alumínio voltou a melhorar. Por um lado, a ordem dos perfis de construção aumentou significativamente em comparação com o Festival da Primavera e, por outro lado, o material fotovoltaico começou a aumentar a quantidade incremental. Além disso, o setor de ligas de alumínio regenerativo, após a queda dos preços do alumínio, os pedidos de terminais e pedidos de consulta melhoraram em relação ao trimestre anterior, mas o aumento de pedidos é limitado. 
4. Inventário
1. Em 16 de março de 2023, o estoque de alumínio da LME era de 530.550 toneladas, um aumento de 20.625 toneladas em relação à semana anterior, e a proporção de recebimentos de armazém cancelados era de 19,83%.
2. Em 16 de março de 2023, o estoque total da sociedade de alumínio eletrolítico era de 1,141 milhão de toneladas, uma redução de 52.000 toneladas em relação à semana anterior.
3. Em 17 de março de 2023, o estoque de alumínio eletrolítico da Bolsa de Futuros de Xangai era de 311.461 toneladas, um aumento de 573 toneladas em relação à semana anterior.
05 Resumo
Lado da oferta: Os dados do SMM mostram que em fevereiro a produção doméstica de alumínio eletrolítico foi de 3,092 milhões de toneladas, um aumento de 4,9% ano a ano. De janeiro a fevereiro de 2023, a produção acumulada de alumínio eletrolítico na China foi de cerca de 6,51 milhões de toneladas, um aumento de 5,8% em relação ao ano anterior. No final de fevereiro, o alumínio eletrolítico em Yunnan foi reduzido para reduzir a produção, e a empresa bombeou concentrado lingotes de alumínio fundido em água. A produção da indústria não acompanhou a capacidade operacional e caiu rapidamente. A produção prevista é de 3,39 milhões de toneladas em março.
Lado do consumo: Em 9 de março, a taxa de operação dos perfis de alumínio foi de 60,5%, e o ponto percentual do semanal foi de +0,5 pontos percentuais; a taxa de operação da esteira de chapas de alumínio foi de 78,2%, e a circular semanal foi a mesma; a taxa de operação da folha de alumínio foi de 81,1% e a semanal foi a mesma. A construção de jusante após o festival se recuperou gradualmente, mas as atuais transações de vendas de imóveis não melhoraram significativamente. Os desenvolvedores ainda são escassos e o dinheiro é difícil. Isso restringirá a construção de acompanhamento.
Lado do custo: Na semana passada, o lucro e o custo das empresas domésticas de alumínio eletrolítico caíram ao mesmo tempo. O lucro médio das empresas de alumínio eletrolítico no país caiu 337 yuans/ton para 945 yuans/ton. Nesta semana, os preços do alumínio subiram ligeiramente, e o alumínio eletrolítico manteve um nível de lucro melhor.
Resumindo: A crise bancária se espalhou para a Europa, e as emoções de pânico voltaram a esquentar, o que colocou uma certa pressão sobre os preços do alumínio. O downstream é mantido na compra sob demanda e o pedido geral está aumentando. Atualmente, os fundamentos da oferta e demanda domésticas melhoraram lentamente, mas as atuais transações de vendas de imóveis ainda não melhoraram significativamente. Os fundos dos desenvolvedores ainda são escassos e o retorno do dinheiro será lento. Isso restringirá a construção subsequente. Doença.
